La batalla entre Crypto y FAMGA (también conocido como Facebook, Apple, Microsoft, Google y Amazon)

Crypto es un nuevo paradigma informático, preparado para crear más interrupciones y creación de riqueza en los próximos 20 años, que Internet en los últimos 20. La pregunta que me enfrento como VC es: ¿quién va a capturar esa creación masiva de riqueza? La creación de riqueza puede ir en gran medida a los cinco titulares que han capturado la mayor parte de la creación de riqueza tecnológica en los últimos cinco años, o a los nuevos participantes, también conocidos como nativos criptográficos. En este post, voy a 1) definir a qué me refiero con criptografía, 2) resaltar las fortalezas y debilidades de las dos facciones enfrentadas, y 3) declarar los factores que decidirán la batalla épica que se avecina para capturar la futura generación de riqueza de crypto.

Definiendo Crypto

Hay cuatro tecnologías emergentes:

1. Blockchain - también conocido como Verdad.
2. CryptoCurrency - también conocido como millas de viajero frecuente.
3. Contratos inteligentes - también conocidos como declaraciones de if-this-then-that.
4. Prueba de conocimiento cero - también conocida como la capacidad de probar cosas sin mostrar nada, también conocida como magia.

Esas cuatro tecnologías, en combinación, están marcando el comienzo de un nuevo paradigma en computación, que permite una variedad (casi) infinita de nuevos procesos de negocios. Eso es lo que permiten todos los nuevos paradigmas de computación. El nuevo proceso de negocio más emocionante habilitado es:

• La Descentralización - también conocido como sacar al hombre del medio.

Y el éxito (o el fracaso) de estos nuevos procesos de negocios son impulsados ​​cada vez más por:

• La Comunidad - también conocido como un grupo de personas que ayudan a un proyecto de criptografía exitoso incentivado por el "valor" que derivan de ese éxito.

La mayoría de la creación de riqueza corresponde a FAMGA

Cada negocio es cada vez más un negocio de datos. Y mientras más datos relevantes tuvieres, más competidor serias. Y FAMGA dominó la agregación de datos. Las obvias implicaciones negativas para el mundo incluyen la sofocación de la competencia y la innovación. El poder del oligopolio se puede ver mejor por su participación cada vez mayor de capitalización de mercado de las 100 principales empresas estadounidenses por capitalización de mercado:

Cabe destacar que, desde finales de 2014, FAMGA ha representado más del 63% de toda la creación de valor de las 100 empresas más valiosas. Eso es poder notable en solo cinco manos.

Si bien la tendencia de FAMGA era preocupante, el pensamiento más optimista se comunica en el gráfico a continuación, que muestra la participación de mercado de las 100 empresas de tecnología más valiosas en los EE. UU. Con el tiempo:

Resultó que habíamos pasado por una serie de períodos en los que parecía que una compañía o compañías dominantes reinarían para siempre. Primero fue IBM, luego fue Microsoft y ahora es FAMGA. Y aunque no vi nada en el horizonte que amenazara el dominio de FAMGA, me alentó el hecho de que la historia nos ha enseñado que nada es constante sino cambio. Dos meses después vi la luz criptográfica.

Por "crypto light" me refiero a la creencia de que crypto impulsará una interrupción sin precedentes y la creación de riqueza.

¿Por qué Crypto está preparado para la creación masiva de riqueza?

Crypto está preparado para impulsar la creación masiva de riqueza porque tenemos un nuevo conjunto de herramientas que permiten nuevos procesos de negocios. Ya está impulsando un valor masivo.

Ya sea por $ 68 mil millones (según el WSJ), o $ 72 mil millones (por CB Insights y), Uber es ampliamente considerada como la "startup" más valiosa del mundo. Uber se inició en marzo de 2009. Casi al mismo tiempo, en enero de 2009, Satoshi extrajo el primer Bitcoin. Hoy, Bitcoin tiene un valor de $ 107 mil millones (incluso después de haber perdido más del 68% desde su nivel más alto en diciembre). Crypto no solo ha demostrado que puede impulsar la creación masiva de valor, sino que también ha demostrado que puede generar más valor de lo que los procesos de negocios anteriores podían generar.

Si bien hay muchos factores que impulsan el valor de Bitcoins, al final del día, es simplemente la creencia de la comunidad en Bitcoin lo que impulsa su valor. A primera vista, me pareció un juego de confianza o esquema Ponzi. Pero luego me di cuenta de que TODOS los activos son simplemente juegos de confianza. Facebook es un juego de confianza. Recientemente, el 26 de julio, Facebook reportó ganancias y una perspectiva débil, y perdió $ 119 mil millones en valor. Esa fue la mayor pérdida de mercado de un día por parte de cualquier compañía en la historia de la humanidad. La gente obtuvo nueva información, y simplemente perdió la confianza.

La comunidad sigue creyendo en Bitcoin. La comunidad sigue minando Bitcoin. La comunidad sigue siendo HODLing Bitcoin. La comunidad está creando nuevas herramientas y aplicaciones para mejorar el valor de Bitcoin, así como miles de otros proyectos de criptografía. La comunidad criptográfica está haciendo todo ese trabajo, porque creen que obtendrán más "valor" de Bitcoin y otros proyectos que luego están dando. Muchos están construyendo nuevos procesos de negocios que la comunidad cree que harán del mundo un lugar mejor.

A medida que las herramientas mejoran, las redes se hacen más fuertes, el rendimiento aumenta, la interfaz de usuario se hace más fácil y la comunidad aborda sus problemas más grandes (por ejemplo, gobierno, economía de fichas,...), los nuevos procesos de negocios habilitados por criptografía estarán listos. Para impulsar la interrupción masiva y la creación de riqueza.

¿Pero quién capturará esa creación de valor?

La Navaja de Occam's dice que FAMGA capturará la mayoría de la creación de valor de Crypto

La Navaja de Occam's sostiene el principio de economía que "la solución más simple tiende a ser la correcta". Cuando miro las facciones que compiten, la solución más simple es que las cosas sigan igual. Esa FAMGA continuará aprovechando su ventaja de datos, su escala y todas sus otras ventajas para superar y competir en la comunidad de criptografía, y capturar la mayor parte de la creación de valor criptográfico. En cierto modo se siente como la guerra de las galaxias. La Maquinilla de Occam sugiere que el Imperio es tan dominante, que la solución más simple es que derrota a la Fuerza.

Hay una mejor manera y la comunidad criptográfica puede ser el factor decisivo

En su pieza seminal, “Porqué importa la descentralización”, Chris Dixon destacó la evolución natural de las plataformas, incluida FAMGA.

Por último, FAMGA es responsable ante sus accionistas y empleados. A medida que un gran número de personas utilizan FAMGA, durante un largo período de tiempo, el crecimiento futuro de las ganancias de FAMGA no provendrá del crecimiento de los usuarios o del crecimiento del compromiso. La única manera en que FAMGA continúa aumentando sus ganancias, es extrayendo más valor de sus usuarios y de otros en su ecosistema.

Ahora no creo que estas empresas sean malvadas. El crecimiento de las ganancias es el mantra del capitalismo. Y creo que hay nuevos procesos de negocios que se están construyendo, que simplemente tienen mejores resultados para la humanidad más allá de los beneficios económicos (que pueden ser enormes). Estos nuevos procesos le dan a la comunidad el poder. Los procesos permiten la privacidad del usuario. Permiten forking (que es una característica no un error). Podría seguir y seguir.

Pero la única forma en que veo que esos nuevos procesos superan las ventajas competitivas masivas de FAMGA y capturan la mayor parte de la creación de valor criptográfico, es si crypto puede aprovechar el verdadero potencial de la comunidad.

La batalla épica que viene por el futuro de Crypto

Sabemos que FAMGA se está preparando para la batalla. Los titulares de negocios de esta semana incluyeron " El equipo de la cadena de bloques de Facebook está buscando un negociador líder". Amazon afirma que ofreció BaaS (Blockchain-as-a-a-Serivce) en mayo, y los rumores de una criptomoneda de Amazon han estado circulando durante casi un año, desde que registraron una gran cantidad de nombres de dominio relacionados con criptografía. Mientras Sergey Brin admitió en julio que Google"... no logró estar a la vanguardia..." de la tecnología blockchain, lanzó ese mes una solución blockchain para su plataforma en la nube. FAMGA pudo haber estado dormido al volante, pero se han despertado y el vehículo que conducen es actualmente una Estrella de la Muerte, para los competidores. La Fuerza que Crypto tiene que usar para luchar contra la Estrella de la Muerte de FAMGA es la comunidad.

Estamos en el comienzo de la comprensión de cómo proporcionar estructuras de incentivos efectivos para los diversos miembros de la comunidad (también conocido como economía de fichas). Si bien gran parte del trabajo en la comunidad se ha centrado en los tokens, el "estado" en una comunidad también puede ser un incentivo muy poderoso, y es gratis. También sé que la comunidad está creando nuevas herramientas para mejorar la capacidad de los mejores proyectos para atraer y comprometer rápidamente a una gran comunidad.

Con trillones de dólares en juego, la batalla será épica. Que la comunidad esté contigo.