El Mayor Error Sobre Bitcoin

Comprender Bitcoin es difícil. Desde 2017 y dos años de investigación sin parar más tarde, solo hasta ahora estoy comenzando a comprender sus implicaciones más profundas.

Por lo tanto, no debería sorprender que para la mayoría de las personas, que tal vez solo hayan oído hablar de él una o dos veces, Bitcoin sigue siendo un concepto completamente extraño.

Y cuando algo se entiende mal, se vuelve mucho más fácil que se propague la información errónea.

Un malentendido fundamental de Bitcoin es que su caso de uso principal es para pagos.

Y esto impide que las personas comprendan el verdadero propósito de Bitcoin.

¿Qué quiero decir con esto?

Si le preguntas a la mayoría de las personas en la calle (si han oído hablar de Bitcoin), te dirán que es una forma diferente de comprar tu café o pagar un servicio.

Y la mayoría de las personas que piensan en Bitcoin así lo descartarán porque en realidad no es mejor que PayPal, Apple Pay, Payeer o las tarjetas de crédito para facilitar las transacciones diarias.

Las personas escuchan sobre el límite de 7 transacciones por segundo, las altas tarifas y la irreversibilidad de las transacciones, y, naturalmente, concluyen que Bitcoin parece bastante limitado.

Y además, agregas que surgió de la nada hace 10 años, y que su precio puede fluctuar enormemente día a día, y puedes ver por qué la idea de Bitcoin es tan fácil de descartar.

Desde aquí es fácil establecer todas las razones por las que Bitcoin no funcionará.

La gente pregunta por qué no se está haciendo más para ampliar su tasa de transacción y, si esto no es posible, por qué no usar otra criptomoneda con mayor rapidez en transacciones.

Pero el problema con esta idea de "Bitcoin como metodo de pagos" es que está completamente equivocado.

Por ahora, Bitcoin no necesita tener una alta tasa de transacción, ya que no está compitiendo con PayPal, Payeer o Apple Pay.

Por ahora, Bitcoin está compitiendo con el dólar estadounidense.

No es otra forma de pago, es una forma de dinero completamente nueva .

Si nunca has pensado cuál es realmente tu dinero, entonces esa última oración podría lastimar un poco tu cerebro.

Sin seguir adelante, tengamos una explicación del dinero de 60 segundos (y demasiado simplificada).

¿Qué es el dinero?

El dinero ha existido en numerosas formas a lo largo de la historia humana: es una de nuestras tecnologías más antiguas.

Cuentas, conchas, pieles, piedras, ganado, armas, sal, metales y papel han sido utilizados ampliamente como dinero por las sociedades humanas. Estos objetos funcionaban como dinero, sobre todo, escasamente confiables en entornos humanos.

No tenía sentido usar palos o hojas como dinero, ya que la gente no deseaba estas cosas. Una daga de metal hecha a mano, por otro lado, una hermosa cadena de cuentas o una piel de animal útil eran muy difíciles de producir para las personas y, por lo tanto, su rareza les daba valor.

Finalmente, algunos de estos objetos raros comenzaron a ser aceptados no para el logro de la cosa en sí, sino como intermediario en una transacción entre otros dos bienes. 

Por ejemplo, si quisiera comprar el venado que acaban de atrapar, pero solo tengo un hacha para comerciar, la diferencia potencial en el valor de estos artículos dificulta la transacción.

Por lo tanto, un tercer artículo valioso que es fácilmente portátil y divisible puede usarse para calcular el valor del venado, y puedo pagarle eso en su lugar.

Los elementos que funcionan mejor para este propósito deben hacer tres cosas:

1. Deben ser percibidos como valiosos por quienes los usan y tienden a mantener su valor a lo largo del tiempo (depósito de valor).
2. Se utilizan como intermediarios en un intercambio entre otros dos elementos y no se utilizan en el proceso (medio de intercambio).
3. Y debido a que se usan como medio de intercambio, se convierten gradualmente en la forma predeterminada de medir el valor, es decir, que el venado vale 20 piezas de oro (unidad de cuenta).

Por lo tanto, a través de estas tres funciones, estos elementos se convierten en lo que conocemos como dinero.

Entonces, ¿qué tiene esto que ver con Bitcoin?

Bueno, como dije antes, Bitcoin, como las cuentas, conchas y piezas de metal que vinieron antes, es una nueva forma de dinero. Y la razón por la que la gente todavía habla de eso 10 años después de que se inventó es que es la mejor forma de dinero que hemos tenido.

Básicamente, esa afirmación necesita una explicación de todo un libro (que Saifedean Ammous ''The Bitcoin Standard" hace brillantemente), pero lo resumiré rápidamente aquí.

Esencialmente, algo solo puede funcionar como dinero si sus usuarios piensan que es valioso. Y el valor de esa cosa está directamente relacionado con lo difícil que es producir.

La razón por la cual el oro es el más valioso de todos los metales está abrumadoramente determinada por dos cosas: cuánto hemos extraído (su stock) y cuánto extraemos de la tierra cada año (su flujo).

Así es esencialmente todo. El cobre, el estaño, el plomo, el bronce y la plata tienen una demanda industrial mucho mayor que el oro, pero el oro es mucho más valioso.

¿Por qué?

Se reduce a esta relación de stock a flujo (SF).

La cantidad de oro nuevo que extraemos de la tierra en un año determinado es aproximadamente el 2% de sus existencias global, lo que le da un SF de aproximadamente 50.

Tener un SF tan alto significa que puede confiar en la compra de oro que, si el suministro aumenta repentinamente, el precio de su inversión no se derrumbaría.

Incluso una duplicación de la producción de oro, que es increíblemente difícil, solo aumentaría el flujo del 2% al 4% de las existencias, lo que apenas es suficiente para causar una impresión notable en el precio del metal.

De 'The Bitcoin Standard':

Es esta tasa de suministro de oro constantemente baja la razón fundamental por la que ha mantenido su papel monetario a lo largo de la historia humana.

Un SF alto le da confianza en la rareza de ese artículo, cumpliendo así la primera función del dinero: ser un depósito constante de valor a lo largo del tiempo.

Y ningún otro objeto a lo largo de la historia ha tenido un SF tan alto como el oro.

Hasta Bitcoin

El límite en el número total de Bitcoin, así como el programa de suministro cada vez más reducido significa que Bitcoin está en camino de ser la cosa más escasa que los humanos hayan producido.

Actualmente, se crean 12.5 bitcoins cada 10 minutos y se otorgan al minero que resuelve cada nuevo bloque.

(Si esa oración no tiene sentido, aquí hay una breve descripción de cómo funciona Bitcoin).

Eso pone el SF de Bitcoin (a partir de agosto de 2019) en 22.7.

En mayo de 2020, ese suministro se reducirá a la mitad a 6,25 Bitcoin por bloque, aumentando la proporción a 55.

Este proceso de reducir a la mitad el suministro de Bitcoin ocurre cada cuatro años, y se construyó de esta manera para emular la escasez de oro.

Esta reducción a la mitad del suministro continuará hasta 2140, cuando, una vez que el número total de bitcoins en circulación alcance los 21 millones, esté programado para detenerse, y nunca más se producirán bitcoins.

Entonces podemos ver que incluso para el próximo año, el SF de Bitcoin coincidirá estrechamente con el del oro (55 para Bitcoin, 50-60 para el oro).

Pero en la próxima mitad, Bitcoin dispara hasta más de 100, y se duplica nuevamente cada cuatro años después de eso.

La conclusión de esto es que en unos pocos años, Bitcoin será más escasa que cualquier cosa que la sociedad humana haya logrado producir.

Eso es un gran problema.

La historia nos ha demostrado una y otra vez que cuando se usan múltiples formas de dinero en paralelo, es el dinero más difícil (o más confiable) que gana cada vez.

Y Bitcoin es el dinero más confiable que hemos inventado.

Bitcoin como depósito de valor

Bien, entonces la teoría dice que Bitcoin debería ser una buena reserva de valor. ¿Pero qué dice la realidad?

Bueno, teniendo en cuenta que Bitcoin ha sido el activo de mejor rendimiento en el mundo durante los últimos 10 años, diría que la realidad está de acuerdo.

Las personas señalan las grandes subidas y caídas del precio de Bitcoin y dicen que es demasiado volátil para ser una buena reserva de valor y que es una burbuja, pero hay dos problemas con este argumento.

La primera es que una buena reserva de valor no pretende ser consistentemente estable a corto plazo. Las 'burbujas' de viviendas y acciones ocurren con sorprendente regularidad, pero nadie dice que sean una reserva de valor pobre, y Bitcoin no es diferente.

Cada vez que ha tenido un aumento en el precio, el desplome posterior siempre ha terminado en un mínimo más alto que el ciclo anterior, lo que significa que está ganando valor constantemente con el tiempo, incluso con esta volatilidad de los precios.

Y segundo, las burbujas especulativas explotan y nunca se vuelven a inflar. La especulativa manía de los tulipanes de la década de 1630 con la que a la gente le encanta comparar Bitcoin no volvió a la vida unos años más tarde. Tampoco la Burbuja del Mar del Sur en la década de 1720, ni ninguna otra burbuja especulativa en la historia.

Pero las burbujas que se forman alrededor de las nuevas tecnologías que son fundamentalmente útiles siempre se recuperan. Piense en el colapso de las punto com de principios de la década de 2000, la manía ferroviaria de la década de 1800 o cualquier caída del mercado de valores. Estos son causados ​​principalmente por la irracionalidad de la naturaleza humana, y son sorprendentemente predecibles si sabes qué buscar.

Y dado que el tamaño del mercado de Bitcoin aún es relativamente pequeño, es muy propenso a cambios masivos por parte de inversores demasiado exuberantes o pesimistas.

Una buena reserva de valor es algo que tiene o aumenta su valor a largo plazo, de décadas a siglos. Las fluctuaciones a corto plazo son completamente irrelevantes en esta escala de tiempo.

Otras propiedades del dinero.

Bien, entonces es bastante seguro decir ahora que Bitcoin es una buena reserva de valor a largo plazo. ¿Pero eso significa que es automáticamente dinero?

No aún no.

Como dijimos anteriormente, para que algo funcione como dinero, también debe funcionar como un medio de cambio y una unidad de cuenta.

Y dado que Bitcoin no es ampliamente aceptado por los comerciantes ni se usa para calcular el precio de bienes y servicios, aún no podemos decir que Bitcoin cumple con todas las funciones del dinero.

Y aquí es donde los detractores quedan atrapados. Ven a Bitcoin como lento y volátil y ven que no muchas personas lo están usando para comprar cosas, por lo que creen que nunca lo harán, y en su lugar se debe usar algo más para esta función.

Pero el problema con esta línea de pensamiento es que es exactamente al revés.

Sería tan improbable como nuestros antepasados ​​aceptar un palo de mí como pago porque ambos entendieron que un palo no tiene valor y, por lo tanto, es un mal negocio para ustedes. Si te dijera que el palo estaba 'asegurado por una cadena de bloques', podría ser un poco más probable que te engañara para que pienses que es valioso, pero al final del día, sigue siendo un palo inútil.

Podrías ver a dónde voy con esto. Afirmar que otras criptomonedas funcionan mejor como dinero que Bitcoin pierde por completo lo más importante sobre el dinero: primero debe ser una reserva de valor .

Cada artículo en la historia humana que alguna vez funcionó como dinero siguió este mismo patrón:

• Primero, comenzó como un coleccionable. La gente acumulaba estas cosas por algún tipo de interés: eran raras y, en general, bonitas, útiles o ambas.
• Debido a que eran difíciles de producir, y la gente los veía como valiosos, gradualmente se convirtieron en una reserva de valor, la gente aún los deseaba a lo largo de largos períodos de tiempo.
• Debido a que eran deseables, comenzaron a ser intercambiados entre individuos y grupos, y finalmente se convirtieron en un medio de intercambio y una unidad de cuenta.

Este es un proceso antiguo y probado en el tiempo, y no es algo que solo pueda ser alterado por algunas palabras de moda pegadizas.

Entonces, no, Bitcoin no funciona bien como dinero en este momento, pero está en camino de hacerlo.

Mientras más personas lo vean como una reserva de valor, más querrán mantenerlo. Cuantas más personas lo tengan, más estable será su precio.

Y cuanto más estable se vuelve, es más probable que las personas lo usen para realizar transacciones.

Y así es como se convierte en un medio de intercambio y una unidad de cuenta.

Las capas adicionales de funcionalidad como Lightning Network permitirán una mayor escalabilidad de las transacciones de lo que es posible hoy en día, al igual que la funcionalidad adicional en los primeros días de Internet permitió que el protocolo TCP / IP torpe se ampliara de unos pocos kB de capacidad a transmisión de alta velocidad a miles de millones de usuarios.

Estas capas adicionales facilitarán el escalado de Bitcoin, hasta que un día, solo las transacciones más grandes y vitales ocurrirán en la capa base de Bitcoin.

Los pagos diarios se realizarán en las tecnologías de capa 2 (como Lightning) o incluso de capa 3.

Y ese es el punto.

El Bitcoin que conocemos hoy no está configurado para manejar miles de transacciones por segundo, además de ser barato, estable y seguro.

Ninguna criptomoneda puede hacer todo eso.

Hay una compensación masiva que ocurre entre seguridad, estabilidad de precios y velocidad. Si desea una red súper rápida, debe estar muy centralizada por diseño, por lo que no es segura. Nunca será una reserva de valor si no se puede confiar en su programa de suministro.

Y no puede tener una criptomoneda descentralizada y segura, ademas de súper rápida con transacciones baratas. Necesita la validación de miles de nodos y una minería costosa para proteger la red.

Pero la historia del dinero nos muestra que el depósito de valor más confiable finalmente vence a los tipos inferiores.

Entonces, no, Bitcoin no es muy bueno para los pagos en este momento, pero eso no es lo que debe ser en este momento.

Bitcoin no es un mejor PayPal, es un mejor dólar.